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作为主要用于解决不同设备间数据视频传输接口不匹配问题的产品，Type-C信号转换拓展产品迎来了较为广阔的发展需求。同时，随着Type-C接口进一步普及，Type-C信号转换拓展产品比例将进一步提高，在这一发展趋势下，部分在Type-C信号转换拓展产品领域有着深厚积累的企业将获得竞争优势。
元股证券据悉，主要从事信号转换拓展产品研发、生产和销售的显盈科技(301067.SZ)将于9月22日在深交所创业板上市。公司产品品质优良、技术水平先进、客户黏性较强，此次上市后，公司有望在资本市场的加持下，开启新一轮成长。
立足Type-C、模具及精密结构件
经营持续稳健向好
经过多年的行业深耕，目前公司已形成信号转换拓展产品为主，模具及精密结构件为辅的主营业务格局。
展开来看，早在2015年显盈科技即前瞻性地推出Type-C信号转换拓展产品，且Type-C产品系列的完整度、工艺成熟度、产品稳定性受到客户广泛认可，目前主要客户包括全球知名3C周边品牌商Belkin、StarTech.com、绿联科技、Cropmark等。
同时，为掌握核心生产环节、实现快速反应、提高产品工业设计水平并保护商业机密，自2017年起，公司开始自行设计、生产模具及精密结构件，作为信号转换拓展产品的部件，同时逐步对外销售，用于大疆创新、罗马仕等少数对模具及精密结构件品质要求较高的品牌，业务开始向3C电子产品部件拓展。
具体到业绩表现，据招股书显示，2018年~2020年，公司营业收入及归母净利润呈现出上升的态势，其中，分别实现营业收入4.0亿元、4.21亿元、5.31元，年复合增速为15.14%；分别实现归母净利润2303.41万元、5175.13万元、6640.66万元，年复合增长率为69.79%。
主营业务方面，据了解，报告期内，依托优秀的研发实力、迅速的响应能力和稳定的生产品质，显盈科技主营业务收入呈现持续增长趋势。其中，信号转换拓展产品分别实现营收3.57亿元、3.73亿元、4.46亿元，年复合增速为11.75%；模具及精密结构件分别实现营收4180.04万元、4375.85万元、8159.60万元，年复合增长率为39.72%。
近三年研发支出共计超5300万元
先发优势显著
自成立以来，显盈科技始终高度重视研发工作，不断进行产品创新。一方面，2018~2020年，公司持续加大研发投入，研发投入金额分别为1468.06万元、1839.41万元和1996.19万元，保持快速增长势头；另一方面，公司重视对技术的保护工作，截至2020年12月底，公司已取得121项授权专利，其中发明专利4项，实用新型63项。
从公司所面对的下游高端客户来看，据悉，不同于中低端客户，行业高端品牌商客户往往对产品设计、品质和安规等方面有更高的标准和要求，由此公司需要更多研发投入才能满足这些要求，例如：2018年下半年，为了满足Belkin对 Type-C信号拓展坞产品抗干扰能力、铝壳色差和老化测试等方面的更高要求，公司进行了3个月以上的针对性研发，专门为生产线增加了老化测试工序，前往Belkin指定安规实验室进行检测，最终获得Belkin认可，并于2019年批量出货，在此过程中，公司的研发能力、工业设计能力和生产管理能力均有大幅提升。
此外，值得一提的是，公司与VIA、Synaptics和ITE等上游芯片原厂建立了合作伙伴关系，帮助其对新芯片展开测试、试用，公司能够较早获得新型芯片供应，提前进行产品研发，从而取得先发优势。同时，公司已建立完善的研发管理体系，并引入了 IPD 集成开发系统，且拥有安规认证实验室和工业级3D打印实验室，具备各类信号转换拓展产品的技术开发能力，能够提供完整的信号转换拓展产品解决方案。
面向未来募资开启新一轮成长周期
招股书显示，显盈科技拟将1.5亿元募集资金投向Type-C信号转换器产品扩产项目，该项目为公司提升产能提供了充分的保障，后续随着此项目的落地投产，公司在行业内的竞争地位有望得以增强。
此外，公司拟在现有业务的基础上，增加对高速高清多功能拓展坞产品的研发投入，将投入1.15亿元对高速高清多功能拓展坞产品进行扩产，通过本项目的实施，将进一步提升公司技术实力，并扩大公司在高端产品市场的影响力。
下一步，显盈科技将继续提升在信号转换拓展产品领域的技术优势和生产制造优势开户链接，扩大Type-C信号转换拓展产品生产规模，并继续加大研发投入力度，开发能够支持USB4、DP2.0和HDMI2.1的超高速信号转换拓展产品。同时，公司将依托现有的优质客户资源、研发和生产制造优势，实现3C周边产品领域的多产品覆盖，并继续进行产业链整合，推动金属模具及结构件实现内部供应，扩大公司模具及精密结构件对外销售规模。
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