北京配资炒股中信证券研报认为,央行首次开展隔夜逆回购操作,本次央行操作的态度高于实质,当前7天逆回购的政策利率地位并未改变,央行有意在半年末关键时点维护宽松的流动性环境和稳定预期。新工具旨在弥合7天政策利率与隔夜为主的市场交易之间的期限错配,并借助隔夜操作当日到期、不形成余额的灵活性,在季末更精准地实现流动性削峰填谷。其究竟是阶段性工具还是政策利率新锚,取决于后续的操作频率和利率披露方式,本次只公布数量、不公布利率,表明央行当前仍将其定位为短期流动性管理工具。整体看,本次操作宽货币信号清晰,但意义更多在于政策态度而非利率幅度。
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