5月18日，备受市场关注的华尔街新“股神”——年仅24岁的Leopold Aschenbrenner旗下基金的最新持仓出炉。持仓报告显示，今年第一季度，Leopold动用约74.6亿美元建立了英伟达、博通、美光科技、台积电等多只芯片股的看跌期权，显示出其对半导体板块过度拥挤的警惕。与此同时，Leopold仍然重仓布局电力、数据中心等AI基础设施相关公司。
建立多只芯片股大额看跌头寸
Leopold Aschenbrenner于2001年出生在德国柏林，19岁以全年级第一的身份从哥伦比亚大学毕业，进入OpenAI工作。2023年，他因提交了关于公司安全漏洞的备忘录而遭解雇。凭借在OpenAI核心研究团队积累的AI产业底层洞察，Leopold于2024年9月创立了一只名为Situational Awareness LP的对冲基金，该基金在一年内规模从2.5亿美元飙升至55.2亿美元。
与大多数投资者追捧英伟达、微软、Meta、谷歌等AI明星股不同，Leopold判断，AI产业的发展瓶颈已从过去的GPU芯片制约，转向电力供应、物理空间及算力三方面的限制。基于这一逻辑，Leopold构建出一张完整的AI生态供应链投资地图，覆盖电力、算力、物理空间到芯片等AI产业的关键底层支撑环节，并据此全面布局。同时，他还反向做空那些将被AI颠覆的行业。
5月18日，Situational Awareness LP披露了截至今年3月底的持仓报告。报告显示，截至3月底，该基金的规模由2025年年底的55亿美元进一步增长至136.7亿美元。值得注意的是，Leopold动用了约74.6亿美元建立了多只芯片股的看跌期权。
具体来看，截至3月底，Situational Awareness LP买入前五大标的分别为VanEck半导体ETF、英伟达、甲骨文、博通和超威半导体的看跌期权，五只标的在组合中占比合计接近50%。此外，该基金也买入了美光科技、台积电、阿斯麦等股票的看跌期权。上述看跌期权均为今年一季度新建仓。
大举押注AI基础设施公司
一直以来，Leopold就十分看好AI基础设施领域，在投资上主要围绕电力供应、数据中心算力、半导体光学以及比特币矿场转型HPC等环节进行布局。
从2025年年初开始，Leopold便开始系统性地建仓布鲁姆能源公司（Bloom Energy），该公司生产的固体氧化物燃料电池能够绕开电网，直接在数据中心现场提供可靠电力，完美契合其“电力优先”的核心逻辑。他的基金在2025年以十几美元的价格持续买入该股，截至2025年第四季度末，布鲁姆能源公司已成为其第一大持仓，持股超1000万股，市值约8.75亿美元。
随着市场开始意识到“AI能耗危机”，叠加布鲁姆能源公司获得如甲骨文等公司的关键合作，其股价在2026年一路走高。截至5月18日，该股今年以来涨幅达到197.74%。最新披露的13F文件显示，Leopold一季度减持359万股布鲁姆能源公司，使其持仓占比从去年年底的15.87%下降至6.42%。不过布鲁姆能源公司依然是组合中的核心标的之一。
一季度，Leopold加仓数字基础设施公司IREN 300万股，公司核心业务为比特币挖矿，同时战略转型至AI和高性能计算（HPC）数据中心基础设施。此外，Leopold还加仓了应用数字公司Applied Digital Corporation 214万股，该公司专注于为高性能计算（HPC）和AI应用提供数据中心托管及云服务。
从这份持仓报告来看，Leopold一方面对芯片板块核心标的建立大规模看跌头寸，体现出其对当前半导体估值过高、市场过度拥挤的警惕；另一方面则重仓AI底层基础设施（电力、空间、算力转型），精准捕捉“后GPU时代”的产业瓶颈红利。此外，对布鲁姆能源的减持也透露出他获利兑现与风险管理的意图，而非彻底离场。
作者：王彭
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